Résultats De La Réforme De La « Première Année » Du Système D'Enregistrement Gem: Renforcer Le Positionnement De « Trois Innovations » Et De « Quatre Nouvelles » Et Promouvoir La Réforme Des Stocks Et Des Augmentations

        Parmi les nouvelles entreprises déclarantes dans le cadre du système d'enregistrement GEM, 28 ont présenté une déclaration selon la « deuxième série de normes », c'est - à - dire « la valeur marchande prévue n'est pas inférieure à 1 milliard de RMB, le bénéfice net de l'année dernière est positif et le revenu d'exploitation n'est pas inférieur à 100 millions de RMB ».

      Le 24 août 2021, le GEM a officiellement fêté son premier anniversaire de réforme et d'enregistrement pilote.Le 24 août de l'année dernière, les 18 premières entreprises inscrites au Gem ont été cotées en bourse.

Au cours de l'année écoulée, les marchés des capitaux ont connu des réformes simultanées de « croissance + stock ».Le système d'enregistrement est mis en œuvre simultanément pour le lancement, le refinancement, la fusion et la réorganisation du GEM, et tous les systèmes de base du marché des capitaux, tels que l'inscription sur la liste, la divulgation de l'information, la gestion de l'adéquation des investisseurs, la négociation et la radiation, sont améliorés dans leur ensemble.

      Entre - temps, le GEM se concentre sur le positionnement des secteurs « Trois innovations » et « quatre nouvelles », ce qui montre une meilleure capacité de croissance, une rentabilité et un fort attribut d'innovation.

Au 20 août, 182 entreprises avaient réussi à se connecter au Gem par l'intermédiaire du système d'enregistrement, 362 projets de refinancement du GEM avaient été acceptés et le capital à lever était de 382 898 milliards de RMB, dont 17 entreprises avaient lancé un petit programme rapide et 5 entreprises avaient achevé la mise en œuvre;Vingt - trois fusions et acquisitions ont été acceptées, dont 25 projets d'intégration industrielle dans le même secteur, soit près de 60%.

À l'occasion du premier anniversaire de la réforme du système d'enregistrement GEM, de nombreux dirigeants d'entreprises, de courtiers en valeurs mobilières et de capital - risque ont été interviewés par des journalistes du 21e siècle.Du point de vue des spécialistes du marché, la réforme du GEM et le fonctionnement de haute qualité du système d'enregistrement pilote ont donné des résultats remarquables depuis la mise en œuvre de la réforme il y a un an et toutes les parties du marché ont un sentiment évident d'obtenir.

La capitalisation boursière totale se classe au deuxième rang mondial des Gem

Avec la promotion constante de la réforme du système d'enregistrement, le GEM est devenu le deuxième marché mondial du GEM.

Au 30 juillet, la capitalisation boursière totale des sociétés cotées en Gem avait dépassé 1276551 milliards de RMB (environ 2,03 billions de dollars), se classant au deuxième rang des principaux marchés mondiaux du GEM, après 25,66 billions de dollars du Nasdaq américain.

En ce qui concerne le point culminant de la réforme du système d'enregistrement GEM, il est in évitable qu'il ne puisse être séparé de ses conditions d'inscription plus diversifiées et inclusives et de l'amélioration substantielle de l'efficacité de l'audit.

Au 20 août 2021, la Bourse de Shenzhen avait accepté la demande initiale d'inscription au Gem de 727 entreprises, dont 176 entreprises de traduction et 551 nouvelles entreprises déclarantes;Au total, 182 entreprises ont réussi à se connecter au GEM, recueillant 140 147 milliards de RMB par l'intermédiaire de l'introduction en bourse, dont 131 entreprises de traduction et 51 nouvelles entreprises déclarantes.

Parmi les nouvelles entreprises déclarantes dans le cadre du système d'enregistrement GEM, 28 ont présenté une déclaration selon la « deuxième série de normes », c'est - à - dire « la valeur marchande prévue n'est pas inférieure à 1 milliard de RMB, le bénéfice net de l'année dernière est positif et le revenu d'exploitation n'est pas inférieur à 100 millions de RMB ».Parmi eux, MEP Medicine (301033.sz) a été mis sur le marché et Lightning microforce a été enregistrée et est entrée en vigueur.

« en ce qui concerne le nombre d'entreprises qui acceptent des pape, le nombre d'entreprises cotées en bourse et l'échelle de financement, nous avons constaté qu'en un an, la qualité de l'émission du GEM était garantie, ce qui a permis à un plus grand nombre de PME de réaliser le financement des pape, avec des résultats globaux remarquables.»Tian nianbin, Président de songsheng (301002.sz), l'une des premières entreprises du système d'enregistrement GEM, a déclaré dans une interview.

Dans le cadre du système d'enregistrement GEM, le temps moyen entre l'acceptation et la réunion est d'environ 150 jours, le temps moyen d'enregistrement est de 52 jours, le cycle d'examen est considérablement réduit et la prévisibilité est grandement améliorée.

« la réforme du système d'enregistrement met en œuvre un système d'examen de l'émission axé sur la divulgation de l'information. Les réponses aux demandes d'examen précédentes de l'introduction en bourse sont affichées sur le Web et les entreprises déclarantes ultérieures peuvent comprendre en temps réel les points clés et les exigences de vérification dans le processus d'Examen et d'approbation de la bourse, afin d'effectuer une comparaison auto - référentielle, de procéder à une rectification normalisée en temps opportun et de réduire efficacement la motivation des entreprises à déclarer les maladies.Et il joue un rôle positif dans la promotion de l'efficacité de la vérification de suivi.Tang Songhua, membre du Comité exécutif de Huatai United Securities et chef des opérations des banques d'investissement, a déclaré.

Tian nianbin a également déclaré: « Nous avons pleinement ressenti les efforts considérables déployés par la Bourse de Shenzhen pour continuer à promouvoir l'audit, la supervision et l'ouverture, la construction d'une bourse transparente, la mise à niveau continue du système de base et l'optimisation des processus opérationnels du gem.»

Mettre l'accent sur le positionnement des « Trois innovations » et des « quatre nouvelles »

Au 20 août 2021, il y avait 1 011 entreprises de GEM, 925 entreprises de haute technologie, soit plus de 90%, et près de 60% des entreprises industrielles stratégiques émergentes.

À l'heure actuelle, GEM a réuni neuf industries émergentes stratégiques, dont quatre industries, à savoir la nouvelle génération de technologies de l'information, la biomédecine, les nouveaux matériaux et la fabrication d'équipements haut de gamme, ont une tendance évidente au développement de grappes GEM.

Au 20 août, GEM comptait 214 entreprises de technologie de l'information de nouvelle génération, 95 entreprises biopharmaceutiques, 92 entreprises de nouveaux matériaux et 90 entreprises de fabrication d'équipements haut de gamme cotées, avec une capitalisation boursière totale d'environ 2,5 billions de RMB, 3 billions de RMB, 1 billion de RMB et 1,2 billion de RMB respectivement. Le taux de croissance annuel moyen composé du revenu d'exploitation moyen des quatre principales industries au cours des trois dernières années a atteint environ 10%, 21,03%, 11,45% et 13,37%, respectivement.

Les entreprises du GEM augmentent également leurs investissements dans la recherche et le développement et approfondissent la coopération entre l'industrie, l'Université et la recherche afin d'améliorer leur capacité d'innovation et leur compétitivité de base.

Selon les statistiques, il y a plus de 370 000 employés de R & D dans 1 011 entreprises de GEM, dont plus de 30% sont des employés de R & D dans 203 entreprises.Les contrôleurs effectifs de 150 sociétés cotées ont travaillé dans des universités ou des instituts de recherche scientifique, 55 sociétés ont des antécédents d'actionnaires dans des universités ou des instituts de recherche scientifique, 16 sociétés ont été transformées par des instituts de recherche scientifique et 82 sociétés ont été créées par des « rapatriés de la mer ».

Au cours des 12 dernières années, l’intensité moyenne de R & D de Gem est supérieure à la moyenne des actions A. Gem possède plus de 130 000 technologies brevetées de base liées à son activité principale et possède une forte capacité d’innovation scientifique et technologique et de transformation des r éalisations.Meirui Medical (300760.sz), Chutian Technology (300358.sz), Sunshine Power (300274.sz) et d'autres entreprises ont développé plus d'un millier de brevets d'invention.

« la Bourse de Shenzhen met l'accent sur le service aux industries stratégiques émergentes, et la culture, la croissance et l'expansion de la Bourse de Shenzhen interagissent activement avec le service, la supervision et l'innovation des entreprises privées.Les entreprises en croissance et en démarrage peuvent également bénéficier d'un soutien important du marché des capitaux.Selon une entrevue avec le Secrétaire du Conseil d'administration de Yiwei Lithium Energy.

Les trois principaux instruments de capital stimulent la vitalité du marché

En tant que réforme importante du marché des capitaux, la réforme du GEM a joué un rôle important dans le développement des entreprises du GEM en raison de ses innovations dans le refinancement, la fusion et la réorganisation et l'incitation au capital.

Par exemple, le refinancement améliore encore les conditions d'émission, le mécanisme de tarification de l'émission et d'autres arrangements institutionnels, rend l'examen plus axé sur le marché, réduit considérablement le délai et les liens d'examen, réduit le temps d'examen et d'approbation du refinancement des entreprises, et renforce également la mise en place d'un mécanisme de souscription de l'émission axé sur le marché, enrichit les outils de financement, afin de répondre aux besoins d'investissement et de financement de différentes préférences et d'améliorer

Selon les statistiques, au 20 août 2021, la Bourse de Shenzhen avait accepté 362 demandes de refinancement de sociétés GEM, 248 demandes de refinancement avaient été enregistrées et étaient entrées en vigueur, et le capital proposé était de 237 049 milliards de RMB, dont 170 ont été mises en œuvre et le financement réel était de 163 888 milliards de RMB.

Parmi eux, le système de microfinancement rapide est encore plus « rajeuni ».Depuis la mise en œuvre du système d’enregistrement, jusqu’au 20 août 2021, 17 sociétés avaient lancé des programmes de microfinancement et de financement rapide, avec un capital proposé de 3 503 millions de RMB, dont 5 sociétés avaient achevé la mise en œuvre, pour un montant total de 905 millions de RMB.

Au cours des deux dernières années, l'entreprise a pleinement utilisé la fonction de financement rapide et pratique du GEM et a adopté des méthodes de financement plus ciblées à différents stades de développement. L'émission d'obligations d'entreprise de 4,5 milliards de RMB, le refinancement privé de 19,7 milliards de RMB et l'émission d'une dette extérieure de 1,5 milliard de dollars américains ont été achevés successivement.L'introduction d'investisseurs stratégiques bien connus au pays et à l'étranger pour optimiser la structure des investisseurs de l'entreprise, tout en fournissant un soutien financier suffisant au développement durable de l'entreprise.

« après la mise en œuvre de la réforme du système d’enregistrement du GEM en 2020, l’entreprise a profondément compris que les services compétents pouvaient tenir compte de la situation réelle des sociétés cotées, que l’audit était davantage axé sur le marché et que l’inclusion du système et l’efficacité du marché avaient été considérablement améliorées au cours du processus de refinancement.»Le Secrétaire du Conseil d'administration de Yiwei Lithium Energy (300014.sz) a également déclaré.

En ce qui concerne la m & A et la restructuration, jusqu’au 13 août 2021, GEM a mis en œuvre au total 459 plans de restructuration d’actifs majeurs, impliquant un montant de transaction de 421 024 milliards de RMB et un montant total de 140 088 milliards de RMB de financement de soutien levé, soutenant fortement le développement de l’économie réelle.

Entre - temps, l'évaluation des fusions et acquisitions est plus raisonnable.Selon les statistiques, le taux moyen de prime d’évaluation des actifs pour la restructuration des actifs majeurs de Gem a atteint 6,65 fois, et le taux moyen de prime d’évaluation pour la période de pointe de m & a de 2015 à 2017 était supérieur à 7,5 fois.Après la mise en œuvre du système d’enregistrement, le taux d’appréciation moyen est tombé à 3,61 fois, le taux de prime a évidemment diminué et l’évaluation globale de la fusion et de la réorganisation est plus rationnelle.

« la réforme du système d'enregistrement Gem a assoupli les critères d'identification pour la réorganisation des actifs importants, réduit considérablement les coûts de divulgation de l'information des entreprises et amélioré l'efficacité de la mise en œuvre des projets;Dans le même temps, l'exigence non obligatoire de l'objet de la fusion et de la réorganisation a un effet synergique avec l'activité principale de la société cotée et n'est utilisée que comme exigence de divulgation de l'information, ce qui élargit la gamme de choix de l'objet de la société cotée.Les dirigeants d'une start - up technologique en Chine du Sud ont souligné.

En ce qui concerne l'incitation au capital, la réforme a non seulement porté le montant total des actions et des options d'incitation de 10% à 20% du capital social total, mais elle a également augmenté ou révisé les outils d'incitation et les prix, ce qui a considérablement assoupli la flexibilité de la mise en œuvre de L'incitation au capital par les sociétés cotées et a fourni plus de choix pour la mise en œuvre de l'incitation au capital par les sociétés cotées.Ensuite, aider les entreprises à conserver les avantages des talents dans une concurrence féroce et à atteindre l'objectif de développement stratégique.

« après la réforme du système d'enregistrement du GEM, le système d'incitation au capital - actions a été considérablement optimisé, ce qui a réduit la pression sur le capital de l'objet d'incitation et a permis à l'entreprise d'avoir un espace plus flexible et un mode de fonctionnement plus flexible lors de la mise en œuvre du plan spécifique, ce qui est propice à un meilleur effet d'incitation.À l'heure actuelle, la société a lancé un programme d'incitation à l'achat d'actions restreintes de catégorie II en octobre 2020 et a bénéficié d'un « bien - être institutionnel», ce qui a donné de bons résultats.Jiang Li a dit.

Mécanisme de radiation sans entrave de la « survie des plus aptes »

En plus d'améliorer le niveau de service de l'économie réelle, GEM a fait beaucoup d'efforts et d'innovations sur la façon de contrôler la qualité des sociétés cotées, de protéger les droits et intérêts légitimes des investisseurs et de maintenir le développement stable à long terme du marché intérieur des capitaux, parmi lesquels la simplification des procédures de radiation et l'ouverture du « passage à l'exportation » sont les principaux points de la réforme GEM.

En 2020, la Bourse de Shenzhen a révisé les règles de cotation des actions du GEM les 12 juin et 31 décembre 2020, réformé le mécanisme de radiation du GEM, ajouté des indices de valeur marchande et des indices financiers composés, simplifié et optimisé le processus de radiation et construit l'écologie du marché de la survie des plus aptes.

Jusqu'à présent, de 2020 à aujourd'hui, 7 entreprises ont été radiées du GEM, dont shengwu Environmental Protection et shengyun environmental protection ont été radiées de la liste en raison de leur valeur nominale inférieure à 1 yuan.En outre, au 20 août 2021, il y avait cinq sociétés dont le cours des actions de Gem était inférieur à 2,5 yuan / action (à l'exclusion de Tianxiang return) qui avaient été mises en garde contre les risques.

Entre - temps, 16 sociétés ont été mises en œuvre * St en raison de l'atteinte de nouveaux indicateurs financiers, dont * St Baode (300023.sz) et six autres sociétés ont été mises en œuvre * St en raison de l'atteinte de l'indicateur financier dont le bénéfice net avant et après déduction est négatif et dont le revenu d'exploitation après déduction du revenu non lié à l'activité principale est inférieur à 100 millions de RMB en 2020.

« d'une part, nous devons accélérer le nettoyage des « oiseaux morts » du marché boursier », a déclaré Zuo Ding, Président de Shenzhen Venture Capital.L'existence d'une telle société cotée sur le marché des capitaux n'a plus de sens.D'autre part, le système de radiation doit être strictement mis en œuvre pour les sociétés cotées qui commettent des actes illégaux et illégaux tels que la fraude financière, les opérations d'initiés et la manipulation du marché.

Il convient de noter que le GEM a progressivement augmenté le nombre de cas de radiation multiple par voie de faillite et de réorganisation, de réorganisation et d'inscription sur la liste, de vente d'actifs, etc.

Selon les statistiques, en ce qui concerne le redressement, des sociétés telles que PolyOne New (300116.sz) et tianhai Defence (300008.sz) ont mis en œuvre un plan de redressement pour atténuer le risque de faillite, et de nombreuses sociétés telles que tengbang international (300178.sz) et huayijiaxin (300071.sz) sont en cours de planification ou de Promotion du redressement;

En ce qui concerne la restructuration, Sunflower (300111.sz) et yingkang Life (300143.sz) ont dépouillé la plupart de leurs actifs à risque initiaux et ont réalisé la transformation de leurs activités. La restructuration et l’inscription d’esk (300521.sz) et de PolyOne (300442.sz) sont en cours d’examen.