人民元の金融商品の属性を強化し、第一四半期の外貨決済黒字を1592億ドルにした。

＜p＞「市場主体の外貨購入意欲は月ごとに強まり、為替決済意欲は持続的に反落し、外貨市場の需給状況は持続的に改善されている。」

4月24日、国家外貨管理局（以下「外国為替局」という）国際収支司の管涛司長は、第一四半期の外貨収支データをメディアに報告する際に、こう述べた。

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＜p＞これは今年の人民元の為替レートが下がり続けている状況の中で、市場主体の適性反応です。

この反応は第一四半期の外貨収支データにも直接反映される。

月間決済のデータによると、銀行決済の黒字は月ごとに減少しているが、四半期全体の累計売上高の黒字は依然として1592億ドルを獲得し、四半期の資本は引き続き純流入の様相を呈している。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞人民元＜a＞金融商品の属性強化＜strong＞＜p＞

＜p＞今年2月以来、人民元の対ドルの為替レートは累計3.3%下落しており、人民元の2005年の為替改定以来、最長で、下落幅が最大となった。

市場もこれによって適応性の調整を行いました。企業の為替決済意欲の著しい低下を含みます。

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＜p＞しかし、管濤氏は人民元の現在の動きは人民元の双方向の変動の表れであり、他の国の通貨の変動幅よりもまだ小さいと考えています。

国際収支の均衡に従って、人民元の為替レートが合理的な均衡水準に近い背景に、人民元の為替レートの双変動が新たな常態になります。

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＜p＞「3月末に、国内外のオプション市場に反映される人民元の為替レートの変動率が2.5%に上昇し、同期の主要先進国と新興市場通貨の為替レートの平均変動率が9%以上であることを監視します。」

管濤氏は「波動が小さいので、過度に解読する必要はない」と述べた。

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＜p＞注目すべきは、2014年第1四半期の貨物貿易黒字と非金融類の直接投資純流入の合計283億ドルで、同41%下落したのに対し、同期の銀行決済外貨の黒字は同57%増となり、実体経済活動による黒字減少を示し、企業の循環的な財務運営がヘッジ資金流入の圧力を強めていることを反映している。

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＜p＞管涛は「この意味では、現在の人民元の為替レートの動きは商品の需給関係から簡単には見られないかもしれません。

株式や債券のような資産価格の変化が進んでおり、心理的な期待、価格の再評価などの非流動性、非取引要素が為替相場の水準に影響を与える可能性がある。

現在の市場の需給は為替レートの動きに影響する重要な要素ですが、唯一の要因ではありません。

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＜p＞管濤氏は『第一財経日報』の記者の質問に答えて、中央銀行は人民元の為替レート形成メカニズム改革の一つとして人民元の為替レートをフェードアウトする常態的な介入であり、人民元の為替形成メカニズムの改革は金融市場システムを改善する重要な内容であると改めて強調した。

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＜p＞為替局の統計によると、人民元の為替レートの商品は豊富になっています。

2013年に、銀行が顧客に対する各種人民元外貨派生品の取引量は2006年の17.4倍に相当し、外国為替市場全体の取引量に占める比率は2006年の3%から2013年の19%に引き上げられた。

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＜p＞人民元の為替メカニズムの改革が深化するにつれて、企業の保険カバーの需要が強化され、人民元の外貨市場はさらに発展し、流動性はさらに強化される。

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＜p＞＜strong＞第一四半期＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞為替決済＜a＞順差1592億ドル＜strong＞＜p＞

＜p＞外管局が発表したデータによると、第一四半期の銀行の累計売上高は9737億元の人民元（等値は1592億ドル）で、その中の銀行の累計外貨は31611億元の人民元（等値は5168億ドル）で、累計販売外貨は21874億元（等値は3575億ドル）である。

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＜p＞月間の為替決済のデータを見ると、銀行の為替決済は月間ごとに下り坂になり、企業の取引先の一覧払いの意思が持続的に低下していることを示して、外貨購入の意欲が日増しに強くなっている。

1月には、銀行の売上高の黒字は733億ドルに達しました。2月は春節休暇の影響で457億ドルに落ち込み、3月にはさらに402億ドルに下落しました。

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＜p＞小売市場の外貨需給を反映した銀行決済黒字と満期前の純決済残高変動の合計額も売上高黒字と同じ方向に変化した；2月の上記合計額は545億ドルで、1月より32%減少し、3月にはさらに307億ドルまで下落し、前月比は44%下落した。

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＜p＞管涛は、上記のデータは市場における外貨需給状況を反映して改善を続けていると考えています。

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＜p＞＜a href=「//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」為替局＜a＞データによると、3月は企業の決済意欲が明らかに転換した月です。

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＜p＞1～2月に銀行の長期決済決済契約の黒字は累計481億ドルに達し、期限切れ前の純決済残高は152億ドル増加したが、3月には前月の平均水準より89%減少し、当月期限切れのない長期決済の残高は95億ドル減少し、銀行の外貨補填をさらに推進した。

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＜p＞市場アナリストは、「比較的正常で、2月以降人民元の下落が続いてお客様の為替決済意欲を低下させ、為替決済意欲の持続的な低下が人民元の継続的な下落を促した」と話しています。

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