ヒヌールはインターネット販売の道を歩み、実店舗を販売している

過去1年間、ヒヌールは赤字状態だったが、2016年には傘下の実店舗を売却し、インターネット販売の道を作り、黒字に転換することを望んでいた。2014年に上場後初の赤字に見舞われた後、男装で起業したヒヌールは2015年に急速に赤字に転じた。

3月10日、ヒヌル2015年の年次報告書を発表し、同社の2015年の営業収入は10.13億元で、前年同期比1.62%減少した。上場企業の株主に帰属する純利益は2258.6万元で、前年同期比148.48%増加した。これに対し、ヒヌール氏は公告の中で、会社は製品構造を調整し、マーケティングルートを最適化し、省エネ・消費削減と費用低減、自社の店舗の対外販売などの措置を通じて会社を黒字に転換させたと述べた。

ヒヌール証券事務代表の倪海寧氏によると、販売店は会社の既存の販売戦略調整計画だという。

注目すべきは、2016年の会社のコア経営目標において、ヒヌール氏は、会社もO 2 Oモデルとモバイル端末のマーケティング手段をさらに模索し、「インターネット+」ヒヌールブランドを形成すると述べた。

証券会社関係者によると、電子商取引の台頭に伴い、ヒヌールが実店舗に依存する販売方式は必然的に衝撃を受け、会社の業績が衝撃を受けるのも避けられず、「インターネット+」への転換は必然的な選択だという。

　　伝統的なスーツブランドは「インターネット+」を作る

2010年に発売されたヒヌールは、2014年に初めて赤字を計上した際、マーケティング店舗を大幅に削減する計画を明らかにした。

2014年8月、ヒヌール公告によると、同社はすでに購入した15店舗を売却/賃貸する計画で、元の購入コストは合計5億元を超えず、取引先は非関連第三者で、定価原則は市場の公正価格または評価価格に基づいて、具体的には会社の経営層に処理を授権し、有効期間は1年である。

2015年の年報で、ヒヌール氏は、同社の2015年の投資活動によるキャッシュフローが前年同期比3148.07%増の1億9500万元だったことを明らかにした。

オープンソース証券高級戦略アナリストの楊海氏によると、電子商取引の台頭に伴い、ヒヌールが実店舗に依存する販売方式は必然的に衝撃を受け、会社の業績が衝撃を受けるのも避けられないという。

「毎日経済新聞」の記者は、2012、2013及び2014年の3年間、ヒヌールの純利益はそれぞれ1.39億元、0.89億元及び-0.62億元で、業績は年々低下し、赤字になっていることに気づいた。

同時に、ヒヌールの閉店のニュースも相次いでおり、これまでの公告によると、2015年上半期に一部の非効率、無効店舗を閉鎖し、店舗の純減少は46店だった。

これに対して、ヒヌール氏は、新たな業界競争構造に直面して、企業は産業のモデルチェンジとグレードアップを必要とし、多元化発展と新たな利益成長点を求めていると述べた。

楊海氏は「毎日経済新聞」の記者に、電子商取引プラットフォームは低コストの分食市場に依存しているが、伝統的な業界にあるヒヌールは、販売戦略の上で必ず調整しなければならず、「インターネット+」はトレンドだと述べた。

ヒヌール氏は2015年の年報で、ビジネス環境が変化する中で、各ブランドは製品、チャネルなどの調整を積極的に行い、精細化運営への投入を増やし、社内の成長能力の向上に力を入れるとともに、オンラインで一体化したO 2 Oモデルを模索し、ビジネスモデルの転換を求めていると述べた。

現在、「インターネット+」への探索において、ヒヌールは進展を遂げている。

2015年12月末、ヒヌールは再編案を発表し、株式発行と現金支払いの方式で星河互聯控股（北京）有限公司（以下「星河互聯」と略称する）の100%の株式を購入する予定で、取引価格は合計110億元。

ヒヌール社の2016年のコア経営目標についても、アパレル産業の良好な発展を実現すると同時に、株式発行と現金支払いによる星河インターコネクト100%株式購入プロジェクトを積極的に推進している。

　　重大な再編をめぐる取引所の問い合わせ

ヒヌールの2016年の目標に基づき、同社は星河相互接続のインターネットプラットフォーム構築の経験を十分に吸収し、O 2 Oモデルとモバイル端末のマーケティング手段をさらに模索し、「インターネット+」ヒヌールブランドを形成する。

注目すべきは、ヒヌールに注目されているこの企業は、2009年7月に設立されてからわずか7年しか経っていないが、このインターネット企業は急速に発展していることだ。

ヒヌール氏の再編案によると、星河相互接続の2013年度、2014年度及び2015年1-10月の純利益はそれぞれ1億5400万元、4億8800万元、4億8300万元だった。

ヒヌールの再編案では、星河相互控除の非税引き後純利益が2016年に10億5000万、2017年に13億5000万、2018年に17億であることを約束する「賭け協定」も発表され、税引き後純利益はいずれも非経常損益を差し引く必要があり、達成しなければ、星河相互創業者兼会長の徐茂棟が補償する。

今回の再編の取引価格は合計110億元で、そのうち株式方式で対価70.89億元、現金方式で対価39.11億元を支払った。ヒヌールも「インターネット+」への戦略転換を期している。

星河相互接続の再編に関するいくつかの問題について、倪海寧氏は毎日経済新聞の記者に、現在は再編の沈黙期であり、しばらく取材を受けるのは不便だと述べた。

しかし、ヒヌールが百億元を費やした買収は数奇なことに見舞われたようだ。ヒヌール氏は20日、深セン証券取引所の「再編質問状」の個別問題がまだ実行されていないため、1月22日に開催予定だった2016年第1回臨時株主総会を取りやめると発表した。

公告に記載された再編の質問状は、親交所が1月15日にヒヌールに送ったもので、親交所は今回の百億円規模の再編について13の質問を提出した。

今回提起された13の問題を見ると、星河相互接続が約束の業績を実現できるかどうかの懸念が発見された。すでに成功裏に脱退した2つのプロジェクトの収益がどうなっているのかから、現在孵化プロジェクトが脱退して相手方がいるのか、さらに星河相互接続運営モデルが創投の合理性と認定されていないのか、親交所は事細かに会社に開示を要求している。

実際、これは1月7日に続いて、深セン証券取引所がヒヌールの今回の再編について発表した2番目の質問状であり、これまでの質問状には14の質問が寄せられていた。2つの質問状は計27の質問で、今回の百億再編に対する深セン証券取引所の関心がうかがえる。

ヒヌールは1月19日、同社がストック引き続き停止期間中、会社と関係各方面はできるだけ早く「再編質問状1」と「再編質問状2」の回答と開示を完了し、会社の株式の再発行を申請する。

3月8日現在、ヒヌール氏は最新の停止進展公告の中で、「再編質問状2」の個別問題についてさらに補完する必要があると述べた。現在、ヒヌール株は停止中だ。