『中国PTA業界発展研究と展望』報告発表会が開催

PTA業界の健全な発展には政府、企業、業界組織、仲介及び金融機関の協力が不可欠であり、本報告書は的確な提案を提出し、企業の角度から見れば、投資を慎重にし、企業間の協力・ウィンウィンを強化し、国際協力ルートを構築しなければならない。政府の立場から見れば、参入制度を厳格にし、強制的に脱退するメカニズムを強化し、監督管理の協同を強化しなければならない。業界組織の角度から見ると、業界協会の協調能力、誘導能力をさらに強化し、秩序ある経営を促進しなければならない。仲介や金融機関から見れば、専門的な評価を強化し、リスクを十分に評価し、資金の浪費を避けるべきだ。

「中国は現在、最大のPTA輸入国から純輸出国に転換しているが、国際競争に直面して輸出の道はスムーズではなく、国内の生産能力過剰は『圧力山大』だ」。中国PTA（精テレフタル酸）業界の健全な発展をより促進するため、石油・化学工業計画院は『中国PTA業界発展研究と展望』の研究活動を行い、9月23日に「生産能力過剰の解消、業界の苦境の緩和、協力・ウィンウィンの誘導」を目的とした『中国PTA業界発展研究と展望』報告発表会を開催した。

研究報告書によると、新世紀以来、中国のPTA技術は急速に進歩し、供給能力は大幅に向上し、輸入代替と自給自足を実現した。しかし、生産能力の急速な爆発により生産能力が過剰になり、市場競争が激化し、業界の利益水準が急速に低下した。今後も長い間（2020年まで）、中国のPTA業界は供給が需要より大きい状況を維持し、利益情勢は楽観的ではない。報告書は技術レベル、地域条件、上下関係度がPTA企業の競争力に影響を与える重要な要素だと考えている。市場と競争力のため、中国PTA業界には長期的に停止している遊休生産能力が大量に存在し、企業の負担を強めるだけでなく、社会資源を浪費している。

統計によると、PTAの生産能力は2000年の300万トン/年から2016年の5000万トン/年を超えるまで増加した。生産能力が急速に増加した後、PTA市場は供給不足から生産能力過剰に転換し、市場競争はますます激しくなっている。同時に、PTA上下流産業チェーンの情勢も急速に変化している--下流ポリエステル業界の成長率は減速し、PTA需要への支持は弱まり、PTA需要は振るわない、上流のPX生産能力の増加は阻害され、長期的な供給不足が必要で、PX価格は堅調を維持し、PTA生産コストに占める原料の割合は絶えず上昇している。PTA業界全体の収益水準は急速に低下している。2013年以来、中国のPTA業界全体は長期にわたって微利乃至負利区間で運営されている。

2014年以来、中国のPTA業界では大量の生産能力を停止しながら制限生産を行い、残りの半分は新しい装置を次々と生産に投入する現象が現れている。不完全な統計によると、2016年6月に中国のPTA業界が閉鎖されたPTA装置の生産能力は1400万トン/年を超え、PTAの総生産能力の1/3を上回った。一方、生産能力過剰が日増しに突出しているため、激しい市場競争の過程で、一部の市場競争力が劣っているPTA装置は重荷に耐えられず、長期的な停止状態にある。完全な市場退出メカニズムが不足し、閉鎖状態にあるPTA装置は「死んでも硬直しない」ため、生産能力のアップグレードを実現することができない。一方、PTA業界の参加者は産業統合、競争力向上、市場シェアの押し出しなどの目的で、地方政府や金融機関の支援を受けて、大型PTAプロジェクトに次々と参入し、PTA業界の生産能力過剰がさらに激化している。

中国のPTA業界は高度な市場化を遂げている競合環境、市場参加主体の多元化。製油、エチレン、芳香族炭化水素などの石油化学工業産業と異なり、中国PTA業界には全国規模の産業発展計画がない。PTA市場参加者はすべて自分の角度から中国のPTA業界を観察し、認識し、企業、政府、金融機関などの各方面はPTA業界の情勢に対する全体的な認識に欠けている。

研究報告書は、「今後5年間、PTA業界は依然として深刻な生産能力過剰状態にあり、業界の収益水準は長期的に低迷すると予想される」と明らかにした。2012年は中国PTA業界の発展の分かれ目である。2012年までに、中国のPTA産業は急速に発展し、需給が盛んになり、業界は急速に発展すると同時に高い利益水準を維持した。2012年以降、生産能力は急速に増加し、市場供給は過剰になり始め、PTA企業間の競争が激化し、業界の利益水準は急速に低下した。

PTA業界の集中度が高まり、リーディングカンパニーが市場収益水準を決める。PTAの生産能力が増加する過程で、業界の集中度は絶えず向上し、生産能力はトップ企業に高度に集中している。生産能力過剰の局面では、市場シェアを維持し、そのキャッシュフローと融資ルートを保証するために、リーディング企業は価格手段を通じて競争相手の市場空間を圧迫している。PTA市場価格は最高限界コストではなく、業界最低コストの企業が決定する。

報告書によると、地方政府、金融機関PTA業界の発展過程で重要な役割を果たす。PTA業界の主要参加者は民間企業に転換したが、地方政府は依然としてPTAの新プロジェクトの推進、立ち後れた生産能力の脱退などの面で重要な役割を果たしており、地方保護は現在の生産能力過剰の状態に一定の責任を負っている。金融機関の支援はPTA業界の発展にも重要であり、2010年以降の生産能力の急速な成長は信用緩和政策と密接な関係がある。現在の業界情勢の下で、金融機関はPTAプロジェクトに対して慎重な態度を維持し、低競争力プロジェクトによる不良融資の繰り返しを避けるべきだ。

技術レベル、立地条件、上下流の産業関連性はPTA企業及び装置の競争力を共同で決定する。報告書は上述の3要素の評価を通じて、現在中国の総合競争力は第1グループのPTA生産能力約2200万トン/年にあり、PTA業界の情勢を決める主力であると考えている。利益とリスク耐性がともに低いPTAの生産能力は約780万トン/年で、市場から淘汰される瀬戸際にある。投資家、政府、金融機関はPTAプロジェクトの評価と評価を行う際、各方面の影響要素を全面的に考慮しなければならない。規模や技術レベルのほか、地域要因と上下流産業関連もPTA装置の競争力に重要な影響を与え、時には決定的な役割を果たすこともある。

報告書によると、現在、中国はさまざまな原因で閉鎖状態にあるという。PTA装置の総生産能力は1400万トン/年に達し、総生産能力の約1/3を占めている。アジアの他の国のPTA装置に比べて、中国のPTA装置は平均的なライフサイクルが短すぎて、企業に予想される収益をもたらすことができないだけでなく、銀行の不良債権率が高く、社会資源の深刻な浪費をもたらしやすい。PTA装置の競争力の総合評価を通じて、今後5年間で中国PTA市場には530万トン/年のPTA生産能力が停止される可能性が高い。

現在の市場情勢と発展傾向に対して、研究報告書はPTA業界の各関係者に提案した。PTAの潜在投資家は慎重に投資しなければならない。PTA企業は悪性競争を避け、協力・ウィンウィンの実現に努めるとともに、過剰生産能力を「外に出る」ことで解消することを模索しなければならない。政府と規制当局は参入条件を厳格にし、立ち後れた生産能力の脱退メカニズムを整備し、省エネ・排出削減、環境保護、安全の観点から業界の規制を強化しなければならない。業界競争力を高め、業界協会の独立性と仕事の能力を高める。金融機関が新PTAプロジェクトの貸付融資を承認する際、プロジェクトリスクを慎重に評価し、低競争力プロジェクトが馬に乗って不良債権を引き起こす現象の再発を回避する。