Gucciの第二四半期の減速は12.7%の増加を記録しただけです。

Gucciの第2四半期の収入は街に飛び込んで、しかし悪いことではないかもしれません。

イタリアブランドのグッチは11四半期のぜいたく品業界の「灯」を消灯させ、高い基数と高い見通しの下で、12.7%の四半期の伸びが市場を満足させることができなかった。Gucciの第二四半期の減速時に、LVとHermèsの第二四半期はかえって加速的に成長します。

Hermès International SCA（HRMS.PA）エルメス国際グループの第二四半期の収入は16.745億ユーロで、前年同期の14.596億ユーロから14.7%増加し、為替の影響を除いて12.3%増加し、11.6%増の第一四半期のわずかな加速度を比較して、アナリストはこれまでの成長速度は横ばいと予測していた。

LVMH Mo？t Hennessity Louis Vuitton SE（MC.PA）路威泥軒が前日発表した業績によると、第二四半期の有機増幅は12%で、第一四半期の11%から加速し、市場予想の10%を超えた。革製品とファッション部門の上半期のパフォーマンスは最高で、有機的に18%伸び、第二四半期は20%に達した。

第一四半期に20.0%の伸びが見込まれ、Gucciは上半期に16.3%の有機的な伸びを見せ、最大のライバルLVが所属する路威泥軒ファッション皮具部門に敗れた。

Kering SA（KER.PA）開雲グループ最高財務責任者のJean-Marc Duplix氏によると、Gucciの減速は主にアメリカ市場によるもので、中国人観光客は現地での消費が低迷しているため、ブランドはこの地域で2%下落した。彼は同時に、すべてのブランドに類似の状況があり、アメリカ市場はますます困難になると警告しました。

アジア太平洋市場の第二四半期は売上高の減速よりも深刻で、第一四半期の35%から23%に減少したが、中間29%の伸びは依然として最高市場である。

フィナンシャル・タイムズの弱体化に比べ、Gucciは最も大胆に現実に直面するブランドである。Jean-Mark Duplixは、現在のぜいたく品業界の成長の鍵である広告マーケティングの投資を指摘しました。しかし、彼はアメリカ市場を評価する必要があると述べた。

2019年上半期、Gucciは大量のアメリカ市場の広告を削減しましたが、下半期に再び投入する予定です。

第二四半期の強力な成長にもかかわらず、同社の上半期の営業利益率は31.2%に110ベーシスポイント下落し、営業利益は17.0%増の32.48億ユーロ、期間内にグループのマーケティングと販売費は95.63億ユーロで、15.1%増の売上高は有機的に増加した。

2017年からずっと投資家にマーケティング費用に注意する必要があると警告しているNo.Agencyアナリストの唐小唐氏によると、ファッション業界はすでに科学技術業界のようになってきているが、それでも利益があり、赤字経営はないが、マーケティング広告における投資はすでに狂気に向かっている。

「中国で流量スターを争うように、これは非常に悪い業界現象です。利益、収入、投資の強いから弱いまでの成長経路が逆転すれば、ドミノは倒れます。アナリストは木曜日に路威泥軒の業績を評価する時、高級品業界の投資は気違いになりますが、ハイエンドの美化粧業界に比べてすでに気がふれた状態がややいいと指摘しました。

上半期のGucciの営業利益率は更に革新的で高く、40.6%は年ごとに220ベーシスポイント上昇し、調整後の40.4%は同様に220ベーシスポイント増加し、営業利益は年ごとに26.7%から18.76億ユーロとなり、グループの中期営業利益の83.3%を占めた。

Jean-Mark Duplixによると、Gucciの営業利益率は下半期にさらに上昇する見込みで、改造後の新コンセプトストアの坪効が大幅に向上したためだ。一方、Gucciは5月と7月にそれぞれメイクアップとハイエンドジュエリー事業を展開しています。

唐小唐氏によると、クラウドアナリストの電話会議を通じて、Gucciは現在も最高のブランドであり、業界の収益成長をリードしています。製品、ビジネスモデルでは完全にリードしています。

クラウドグループの上半期の営業利益は22.527億ユーロで、2018年度の17.977億ユーロと比較して25.3%伸び、営業利益率は29.5%で、同160ベーシスポイント上昇し、EBITDA利潤率も同様に30ベーシスポイントから36.8%に改善した。

フランスグループの最高経営責任者フランクコース-Henri Pinaultは声明で上半期の強力な業績を称賛したが、まれに「財務規律」に言及した。

イタリア当局が税金を調べたため、上半期の純利益は75.3%暴落し、23.449億ユーロから5.797億ユーロに下落した。準備査税和解金を除いて、中間純利は前年比24.7%増の15.561億ユーロ、2018年度同期は12.475億ユーロだった。

すでに低迷している3年のBottega Veneetaは、第2四半期に蝶家の意外に軽い好転を保持しています。低基数ベースでは、増幅率よりもプラスに記録できます。年ごとに0.8%増加していますが、第1四半期は8.9%下落しました。アジア太平洋市場は第2四半期に1%下落したが、第1四半期は11%下落し、中間営業利益率は18.9%と同60ベーシスポイント下落し、調整後18.3%の下げ幅も570ベーシスポイントに達した。

このブランドは6月中に新CEOを任命したばかりで、開雲グループの内部昇進を行いました。現在は48歳で、開雲グループのYves Saint Laurent最高経営責任者を務めているBartolomeo Rongoneは9月1日からBottega Venta最高経営責任者を務めます。

第二のブランドSaint Laurcentサンローランは非常に安定しています。15.8%の伸びと比較して、第一四半期の17.5%よりやや緩やかになります。このブランドの上半期の営業利益は24.3%上昇し、売上高の伸びよりも、2.03億ユーロから2.52億ユーロに増加し、営業利益率は25.9%と同80ベーシスポイント改善し、調整後25.4%を経て90ベーシスポイント増加した。

2019年上半期、開雲集団の全体収入は76.384億ユーロで、2018年上半期の64.319億ユーロから18.8%伸びた。

Gucciの成長の減速を受けて、Kering SA（PPRUY.OTC）はクラウドグループの株価は8.55%急落しましたが、LVは強いにもかかわらず、市場は依然として低い利潤率に不満を持っています。作者：何偉