PTA：原油減産協議が市場情緒主導の相場に達したか、または終盤に入ったか。

原油主导の市场感情はいつ终わりますか？以下のグラフでは、PTAは価格、供給、需要、基差及び加工区間のすべてから見られます。市場に対してより良い理解があると信じています。

原油減産協議の成立

OPEC+最終的には月曜日の未明に減産合意に達しました。この協議の最終的な公式情報によると、メキシコは最終的に勝利しました。生産制限連盟の全体的な減産量量量は1000万バレル/日から970万トンバレル/日までに削減されました。メキシコは10万バレル/日だけ減産する必要があります。特に、クウェート、アラブ首長国連邦は200万バレルを追加的に減産します。（イラン石油部から）一シーズンのIEA加盟国は戦略備蓄原油の調達を増やします。具体的な調達規模は今週水曜日に発表されます。米国、カナダ、ブラジルなどのOPEC以外の加盟国の具体的な減産量は公表されていません。現在も市場の需要に基づく受動的な減産であります。自発的なハード減産は、今週水曜日に米テキサス鉄道委員会（テキサスガス生産者の監督部門）も減産に関する会議を開催します。

疫病下の超減産

会議は2020年5月1日から3段階の減産協定を開くことを決定しました。2020年5月1日から、その全体の原油生産量を10.0 mb/dに引き下げ、2ヶ月間（2020年6月30日まで）にする。2020年7月1日から2020年12月31日までの6ヶ月間の調整量は8.0 mb/dとする。その後、2021年1月1日から2022年4月30日までの16ヶ月間に6.0 mb/dの調整を行います。調整の基準は2018年10月の石油生産量で、サウジアラビア王国とロシアの両方の基線レベルは同じで、いずれも11.0 mb/dです。本契約の有効期限は2022年4月30日までですが、本協定の延期は2021年12月に審査されます。

世界原油損失量

疫病は全世界の需要に影響を与えて、しかも各種の疫病の段階、医療のレベル、防疫の措置の差異が非常に大きいため、全世界の需要の損失量に対して正確になることができなくて、等級の上から予測することしかできません。ゴールドマン・サックスは3月25日に報告した需要評価モデルで、4月の需要損失は1868万バレル/日、5月1184万バレル/日、6月590万バレル/日を見込んでいます。市場では、インドのスラム街やアジア・アフリカ地区などの医療条件の乏しい地域で新冠が発生した後、この需要損失が上昇する可能性があると考えられていますが、現在は一般的に2000～2500万バレルの損失が予想されています。

世界原油の残庫容量

CITIは4月1日の報告で、世界各地の原油在庫を公表した。公式発表の名義倉庫容量、歴史最高在庫、80%と90%の有効倉庫容量を総合的に考慮した。現在、全世界の原油総倉庫は約62.5億バレルで、そのうちの商業は43.4億バレルを蓄えて、戦況は19.1億バレルを蓄えます。全世界の総在庫のレベルは約45億バレルで、そのうちの商業は29億元を蓄えて、戦に備えて15.78億元を蓄えます。つまり、2020年第1四半期までに、全世界で満期になり、残りの17億の倉庫容量が全世界に分布しています。

ガソリンの中央はどこですか？

私達の減産の目的はガソリン価格が現金のコスト以下に下がることを防止するためで、企業が受動的に減産して甚だしきに至っては永久に市場から退出することを招きます。しかし、疫病による需要損失を100%対抗できるかどうかは、主要な目的ではないと考えています。損失を100%埋め合わせることができない場合、スーパー減産も原油価格に大きな突破がありません。市場はWTIの中枢は25-35米ドル/バレルで、米国の油企業は自由競争市場であり、政府の強制的な主導力は弱く、WTIは35ドルを超えています。

原油主导の市场感情はいつ终わりますか？以下のグラフは価格、供給、需要、ベース、および加工区間のすべてからPTAが垣間見られます。市場に対してより良い理解があると信じています。

個人はソース原油とPTA自身の需給から端末まで、簡単にまとめて次のようにします。OPEC＋最終的に5月から970万バレルの減産を開始するという合意に達しました。これによって沙露間の価格戦が終わりました。現在、世界の原油供給過剰は毎日2000万バレル/日（国際エネルギー部門の試算データ）に達しています。国際原油価格の反発の持続性は依然としてG 20の超過減産の力を見なければなりません。国内のPTAの負荷が大幅に上昇し、供給が大幅に増加する見込みです。清明節の間、下流のポリエステルの生産が順調になり、多数の製品の在庫が減少し、工場製品の在庫圧力がある程度緩和されました。現在PTA日の累庫万トン以上、天量在庫及び加工区間の持続的な拡大は引き続き抑制期間の現市場を継続しており、清明節後、下流のポリエステル生産販売は再度反落し、基差は弱体を維持しており、需給面はまだサポートされていません。盤面から見ると、原油の減産契約は最終的に着地し、市場または現金化された後に利益が空になり、海外の事件は原油需要を創出し、リスク選好も慎重になり、化学工業品市場全体の反発や終盤に入ります。TA 09契約を確認して、急進的な者は単独で機会を投げることを待っています。（3700元の近くの一線を参考にして、TA 05は3600元の近くの一線を参照してもいいです。）裁定の方面で、現物商は引き続きリスクのない裁定を主としています。