1.8億ドルのうち、株は史上最大の罰金を科せられました。瑞幸コーヒーに後続の集団訴訟「利剣」は依然として高架されています。

1.8億ドルの天価の罰金表が瑞幸コーヒーの頭に落ちました。

米国証券取引委員会（SEC）は現地時間12月16日、瑞幸コーヒーはこれまで会社の営収、費用、純営業損失を大きく水増しし、投資家をだましたと発表した。瑞幸コーヒーは、和解のために1.8億ドルの罰金を支払うことで合意した。これはこれまでSECが中卸株に対して出した最大のペナルティです。

その後、瑞幸コーヒーは公式微博で、会社はすでに米国証券監督会と一部の元従業員が財務偽装の疑いで和解したと発表しました。現在は会社と店舗の運営が安定しています。

SEC法律執行部副主任のCarlolyn M.Welshhans氏によると、瑞幸コーヒーが投資家に公開した収入は偽りであり、瑞幸コーヒーとの和解は被害を受けた投資家の救済にとって最良の機会を確保することを目的としている。

海外の弁護士事務所のパートナーは21世紀の経済報道記者に対し、和解を通じて、瑞幸コーヒーは米国の監督管理機関に他の訴訟を提起されることを免れる可能性があると述べましたが、最終的には関連投資家の集団訴訟に直面します。

中国株史上最大の罰金伝票

2020年4月、瑞幸珈琲は財務偽造を暴露してから、会社の2019年第2四半期から第4四半期までの間に偽造取引があり、売上高が約22億元に及ぶと言われています。

発表後、瑞幸コーヒーは80%以上急落し、溶断を起こして取引を停止し、その後40分以内に6回の溶断をトリガしました。

6月、瑞幸コーヒーは正式にナスダック取引所で取引を停止し、退市手続きに入りました。米国ではわずか400日間で上場していますが、上場時の株価は1.38ドル/株で、上場時の17ドルの発行価格より90%下落しました。

SECは今回起訴状で、少なくとも2019年4月から2020年1月までの間に、3つの独立した購入計画を通じて、関連当事者を利用して販売取引を偽造し、3億ドルを超える小売額を故意にでっち上げたと述べました。瑞幸コーヒーの一部の従業員は会社の費用を1.9億ドル以上誇張して、虚偽の運営データベースを作成し、会計と銀行の記録を改ざんして偽造の売上高を反映して、その詐欺行為を隠蔽しようとしています。

起訴状はまた、瑞幸コーヒーが2019年に公開された財務諸表で、営収と支出を誇張し、その純損失を過小評価したと指摘しています。その2019年の純収入は約21.2億元で、コストと費用は2019年に13.4億元を誇張されました。詐欺期間中、リヒヒは債務と株式投資家から8.64億ドル以上を調達した。

1.8億ドルの天価の罰金表が瑞幸コーヒーの頭に落ちました。-視覚中国

SEC執行部門のStephanie Avakian主管は、「我々の市場に参入した公開発行者は、投資者に虚偽または誘導性の情報を提供してはならない」と述べました。これに基づいて、SECは訴訟を起こしました。瑞幸コーヒーは連邦証券法の詐欺、報告、帳簿と記録及び内部統制規定に違反しています。一方、瑞幸コーヒーは容疑を認めない、または否定しない場合、恒久的な禁止令と1.8億ドルの罰金を支払うことを含む和解に合意しました。

最新の為替レートで計算すると、1.8億ドルは11.76億元で、この罰金はマスコミに続いて、SECが中株に出した史上最大の罰金です。

ちなみに、今回の和解内容には「永久禁止」も含まれています。この処罰は瑞幸コーヒーにとっても利益に影響します。

タイガー証券投資研究チームは21世紀の経済報道記者に対して、恒久的な禁止令は個人または実体に対して一定の活動を永久に回避し、または特定の行動をとる命令であると説明しました。

しかし、瑞幸コーヒーはこの公告で会社の主体に対してそれともある人に対して永久的な禁止令を取ることを確認していません。会社の主体に対して、禁止対象は瑞幸珈琲米国上場主体のベースは開曼の会社です。最終的に高管に対しては、取締役会のメンバーとなります。上場会社の管理職を務めたり、関連資本分野に入ることを禁止するかもしれません。

タイガー証券の投資研究チームは、裁判所がまだ許可していないため、この禁止令が実施されるかどうかはまだ分かりませんが、今後実施されればさらに明確になります。

いずれにしても、今回の和解が実現すれば、瑞幸珈琲は今後、米国の監督層に提訴される他の訴訟をほとんど受けないだろう。前述の海外弁護士事務所のパートナーはこう述べた。

集団訴訟または和解によって終結する。

しかし、和解は瑞幸コーヒーの「トラブル」の終結を意味するものではなく、投資家の集団訴訟にも直面する。

2020年6月28日に瑞幸コーヒーは正式に停止されました。市からの届出が行われています。これは会社がすでにナスダックのマザーボードから撤退したことを意味します。このような状況では、投資家はほとんど必ず会社の責任を追及します。

一部の報道によると、瑞幸コーヒーの米国の集団訴訟案は首席原告と弁護士事務所に指定された。スウェーデン養老基金Sjende AP-Fondenと米ルイジアナ警察養老と救助基金を首席原告とするBernstein Litowitzなど3つの律があり、この案件はすべての投資者の代理弁護士事務所である。

データによると、2019年の米証券集団訴訟事件の平均賠償額は3000万ドルだった。市場は2020年以来の時間帯として、瑞幸コーヒーの最高株価と最低株価と総株価を参考に、瑞幸コーヒーは合計で約112億ドルの賠償に直面すると大まかに計算します。

「個人的にはこのような計算は簡単化されたと思いますが、瑞幸のコーヒー株価の下落は簡単に財務詐欺によるものだとは判断できません。」上記海外律法所のパートナーは、立証の難しさを鑑み、瑞幸コーヒーに対する集団訴訟も和解に終わる可能性が高いと述べました。

彼はまた、瑞幸コーヒーの偽造事件では、まだ会社と関連責任者が主要な責任を負うことになります。投資と監査機関にかかわる可能性はあまりないと述べました。「現在のところ、瑞幸コーヒーは問題のある財務データを提供しています。」

ちなみに、瑞幸珈琲は撤退後、米国の粉体市場に進出し、「未上場証券」となった。タイガー証券投資研究チームによると、瑞幸コーヒーは依然として粉体市場で取引している。粉体市場は監督管理、情報開示の敷居が低いため、SECに書類を提出する必要がなく、将来は粉体市場から退出するかどうかは会社の意向によるという。

瑞幸コーヒーの偽造事件に対して、中国の監督部門も大きな関心を持っています。7月31日、財務省、市場監督管理総局と証券監督会は引き続き瑞幸コーヒーの財務偽装に関する調査通報を発表しました。証券監督会は当時、事件に関わった当事者に行政処罰の事前告知書を送ったと明らかにしました。関連責任主体は犯罪の疑いがある場合、法により公安司法機関に移送し、さらに責任を追及する。10月12日、市場監督管理総局は瑞幸コーヒーと虚偽の宣伝を手伝った合計5社に対し、それぞれ200万元の罰金を科しました。

国際監督管理協力、資本市場の双方向開放をさらに深化させるには、国際的な監督管理協力の強化が必要であり、われわれは常に開放的な態度、協力の誠意を持って、海外の監督管理機関、国際金融機関との幅広い協力を積極的に強化し、中略株会社の監査・監督管理などの問題の解決を共に推進し、各国の投資家の合法的権益を着実に維持し、厳しいクロスボーダー上場と証券発行における財務偽造行為に打撃を与え、中国企業の国際イメージを維持する。証券監督会の方星海副主席はこのほど、公言した。