기업 의 상장 50% 가 내인 의 변비 를 거절 당했다

　　올해 IPO 수가 크게 높아졌으며 IPO 는 비중이 높아지고 있다.5월6일 홈페이지에 출시하려는 주해 위스키 의류 주식 유한공사가 재판을 취소, 이로써 방직 의류업은 올해 3개 기업 IPO 가 취소됐거나 취소, 이 업계의 절반을 차지했다.

IPO 성공률이 50%로 투자자들의 예감의혹을 판단하기 어렵고, 과연 심사 문턱이 높아진 것일까? 상회회사의 품질이 하락할까? 그러나 투자자에게는 좋은 일이며 투기를 줄이는 동시에 자금의 2급 시장의 안전성을 보호할 수 있다.

AGIPO가 거부 비례 전체적으로 높아졌다방복6 개 상회 회사 반수 통과

올해 들어 중국 주식시장의 2급 시장은 뜻대로 되지 않았지만 일급 시장이 돌변하고, IPO(최초 발행) 비중이 급격히 높아졌다.특히 방직 의류 업계 6개 상회회사 3개만 통과하고 나머지 1개는 통과되지 않았다.

재테크 정보 최신 통계에 따르면 5월 17일까지 중국 증권감독은 합계 124개 상장업체에 대해 IPO 심사를 진행하고, 이 중 메인보드 72개, 창업판 52개.최신 심사 진도에서 보면 회사 25개를 통과하지 않고 4개 심사를 취소하고 나머지 95개 회사는 순조롭게 통과율76.61%를 통과했다.이에 따라 IPO 가 부인하거나 심사를 취소한 회사수는 29개로 23.39%를 차지했다.이 비율은 작년의 15.31% 에 비해 계속 상승했다.

최신 통계에 따르면 2011년 중국 증감회는 합계 405개에 대한 합계상장회사IPO 심사를 진행하고, 이 중 발심위는 상하이증권시의 주판과 심시 중소판 기업에 대해 심사를 진행하며 창업판 발심위는 잉여 175개의 창업장을 심문하고 상장된 기업에 대해 심사를 진행할 계획이다.

6차 IPO 가 잠시 중단됐기 때문에 2008년과 2009년 증감회 심사 의의 상장회사는 각각 116개와 197개다.전체적으로 2010년 총 343개 회사가 두 대발심위 심사를 순조롭게 넘겼으며, 통과율은 약 84.69%, 나머지 62개 상장업체가 부정을 당했고, 이 중 2개 회사는 상장판 발행에 상장할 계획이고, 35개 회사는 중소판 발행에 상장될 예정이며, 25개 회사는 심교소 창업판에 상장될 계획이다.

방직 의류 업계 6곳의 상회 회사들은 모두 본판 시장에 상륙하려고 한다.하지만 유감은 3개만 통과 비율이 50%로 동기 1급 시장 76.61%보다 낮은 통과율 수준이다.

구체적으로 살펴보면, 세 개의 회의 방직 의류 회사는 각각 절강 삼마 복식 주식 유한회사다.구목왕주식유한회사, 강소록항 과학기술 지분 유한회사, 심사 날짜는 1월24일, 3월 14일, 4월 8일, 이번 발행 주식은 각각 7000만 주, 1200만 주, 5300만 주, 모집 자금은 각각 20.5617억 원, 16.4734억 원, 2.671억 원이다.

이유를 거절당하고 각양각색의 이익 지속성 가장 관건

심사 취소된 회사는 2011년 5월 6일 심사를 받은 주해 위스키 복식 주식 유한회사로 이번 발행 주식 2200만 주식 발행 예정으로 2조8478억 원을 모집할 예정이다.

두 개의 심사를 통과하지 않은 회사는 산동 서랑복장 주식 유한회사, 상하이 리보서 의류 주식 유한회사로, 심사 날짜는 각각 4월 20일, 4월 22일, 이번 발행 주식은 각각 2400만 주, 3000만주, 채용 자금은 2.6385억 원, 3억 2925억 원에 이른다.

주해 위스키: 역사 경영 데이터 누락

주해 위스키 의류 주식 유한공사는 원래 심교소 발행이 2200만 주를 넘지 않고 발행 후 총 주가가 8633만 주를 넘지 않을 계획이다.

증감회 창업판 발심위는 2011년 5월 6일 2011년 88회 근무회의를 열고, 주해위위스만 의류 주식 유한회사의 첫 발급 신청을 검토할 예정이다.

5월 5일 중국 증감회가 5월 6일 위스키 첫 발급 신청을 임시로 취소했다고 공고했다. 그 원인은 "주해위위스키 위스키 의류 주식 유한회사가 관련 사항을 더욱 실현해야 한다는 이유다"고 밝혔다.

필자가 장악한 자료에 따르면 위스키맨은 패션스웨터 ODM/OEM 업무 및 패션 여장 자체 브랜드 체인 경영 업무를 담당하고 있으며, 회사 역사과정과 경영 등에 중대한 누락이 있어, 자금 모집에 대한 심각한 영향을 미친다.위셀만 의상이 누락된 것은 공허로 사라진 주해세기백마 스웨터 브랜드 유한회사 (세기백마) 다.그 구주 설명서는 세기의 백마를 찾을 수 없었고, 위세만 복식 발전의 역사의 중요한 역할을 차지하는 주체였다.또한 위스키와 세기의 백마는 같은 실질적인 고소인뿐만 아니라, 두 사람은 동업 경쟁관계가 존재한다.

산동 서랑: 운영 효율과 업적에 어긋나다

산동 서랑복장 주식 유한회사, 상하이 리보서 의류 주식 유한회사 IPO 가 부정한 결과는 상장열정을 품고 있는 두 회사에겐 ‘치명적인 상해’다.

4월 20일 저녁, 중국 증감회 발심위는 편안한 복장의 첫 발급 신청을 공고했다.청주 설명서에 따르면 서랑복장은 사회보험료 납부를 늦추는 현상이 있었다고 한다.

또 회사의 자금 회전 속도는 매우 느리지만 모리율은 매우 높다.편란은 최근 3년간 계좌금 수납 기간이 60일 이상, 2010년 69일, 동행은 30일부터 47일까지, 영업 주기는 804일, 같은 상장사는 각각 128에서 249일 사이다.슈랑복은 동류 상장 회사 중 최고 3배가 더 많다.

이처럼 느린 회전속도는 경영이 좋지 않아야 하는데, 편안한 복장은 최근 3년간 모금리 60% 이상이었고 같은 상장동행은 37~51%에 불과했다.전체적으로 서랑복의 운영 효율은 극히 좋지 않지만 경영 실적은 훨씬 동행하는 것은 분명 비정상적인 현상이다.

상해 리보서: 핵심 경쟁력 지속

상하이 리보서 의류 주식 IPO 가 부정되는 것은 핵심 경쟁력이 지속되지 않기 때문이다. 또 상장 융자 동기 부족, 단일 시장 고객 심각 의존 등 심층 문제도 포함돼 있다.단순히 국제의류 브랜드 주문서에 대한 빠른 응답능력으로 보면 리보서는 평균 30일~90일 인도 기간이 김비타, 강소3우의 빠른 인도 능력에 손색된다.

사실 2010년 증감회 발심위는 부정 이유와 피드백 의견에 대해 감독부서는 상하이증권시의 주판과 심시 중소판 기업이 기업의 지속적인 이익을 강조하고 있으며 창업판 발심위는 지속적인 이익에 관심이 집중되고 있다.

증감회에서 2010년 거부 이유를 속속 발표한 34개 회사 가운데 약 2/3의 회사들이 이득이 지속되는 문제까지 언급하고 있다. 이 중 14개 등록 창업장을 발표한 회사 중 11개 이상이 지속적인 이익 문제로 이어지고 있다.여러 회사가 내놓은 결론은 모두 “ 위험 저항 능력이 약해서 당신 회사의 성장성과 지속적인 이익 능력을 명확하게 판단할 수 없다 ” 고 말했다.{pageubreak}

지속적인 이익 부족과 성장성 불확실성을 제외하고 IPO 는 회사 관련 거래 불공정, 내제어 및 규범 운행, 세수 혜택에 대한 중대 의존, 회계 채산 불규범과 존재 경쟁 등의 문제도 언급됐다.

‘ 파발 ’ 을 다스리는 데는 단지 문턱 관리층이 2급 시장의 안전성을 중시한다

IPO 의 심사 능력이 점점 커지고 있고 요구도 갈수록 엄격해지고 있다고 분석한다.일개 기업의 주영업무의 이익 수준을 고려할 뿐만 아니라 기업의 전반적인 발전과 소속 업계는 국민 경제의 지위, 국가 산업 정책의 방향에 부합하는 등 상황에 대해 모두 고려했다.파발 조류는 투자자들을 다치게 하고 파발 치료를 위해 IPO 심사 문턱을 높여 진전 원천을 막았다.

만약 ‘ 문제 ’ 회사가 상장유통한다면, 전체 A 주식시장의 발전에 대해 예측하기 어려운 상처를 초래할 것이다.

우선 실적 지속성이 좋지 않아 상장 후 회사는 주가의 안정성을 유지하기 어렵다.다수의 회사가 출시한 후 실적이 하락했다는 것은, 심지어 회사 상장해 이듬해 실적이 적자를 낳았다.어떤 의미에서 상장회사는 증권시장의 양성 발전의 초석으로 상장회사의 실적이 안정적으로 증가해야만 증권시장의 지속적인 발전을 추진할 수 있다.

필자 는 적지 않은 증권업자 들 로부터 파악 하 면서 상장 회사 특히 상장 창업 판 을 상륙 하는 회사 에 대한 감독 부서 전문 발행자 는 지속 이익 이익 이 지속 이익 에 대한 영향 이 있 는 상황 을 성장성 특항 의견 에서 종합 분석 을 하 고 있다. 감독 관청 부문 에 대한 중요 한 관심 을 요구 하는 일부 는 추천 기관 에 의견 을 보충 해 야 할 것 이다.

그 다음으로 진탕시가 파발 사태를 일으켜 새 자금이 심각하게 덮였다.재화 콘텐츠 최신 통계에 따르면 올해 123마리의 신주 중 79마리가 파발, 비율은 64.27%에 달한다.확장된 신주가 파발 고조기에 접어들었다.올해 출시된 123개 신주 중 49개가 출시된 첫날의 파발로 39.84%를 차지했다.몇 달 동안 해방되는 신규 기구 투자자들을 기다리는 것은 즐겁지 않다.

방직 의류 업계에서는 5월 17일까지 상장업체 6곳이 파발됐다. 올해 3월 11일 출시된 삼마 의상 마세 마감은 54.19위안, 발행가격은 19.12%, 2010년 출시된 수색 우특, 가흔 실크, 히누르, 연발 지분, 강소완 모두 파발 상태다.A 주 투자자가 미숙하여 신주 상장 첫날의 인수욕구가 강렬하여 신주 불패의 신화가 형성되었다.이런 신화 아래에서 신주가 보편적으로 ‘ 3고 ’(고가격, 고시장 흑률, 고도초모집비율) 을 발행하면서 대량 조성과 동시에 시장에 제공하는 신주는 사실 ‘ 사탕수수 찌꺼기 ’ 일 뿐, 2급 시장의 ‘ 양수 ’ 에 대해 주식시장의 자금을 너무 많이 먹는 것이다.

또 국내, 해외 경제 증속 완화, 감독층은 중장기 투자 수익 품질을 중시한다.경제 증속 확대 완화, 2010년 상장회사 전체 실적 증가 37.3% 이후 올해 1분기 금융류 회사를 제외한 뒤 회사의 순이익 환율이 10.01% 로 상장회사 적자 면은 2010년 말보다 9퍼센트 증가해 경제 증속 확대는 사실이 아니다.이 배경에서 상장기업을 신중하게 닫고 중장기 투자 수익의 품질을 높이는 것은 현명한 일이다.