장 외 시장 등록 제 개혁 은 주식 융자 의 시 대 를 열 었 고 2020 년 에 IPO 모금 규 모 는 전년 도의 2.9 배 에 달 했다.

2020 년 카운트다운.

12 월 28 일 까지 장 사 를 마 쳤 는데 장 외 시장 은 연내 에 누적 적 으로 58.10% 올 랐 다.

올 한 해 를 돌 이 켜 보면 전염병 상황 에 대한 예방 과 거 시 정책 의 영향 을 받 았 다. 쉴 새 없 는 주식 과 '갑절 의 기반' 을 제외 하고 자본 시장 은 중대 한 개혁 조 치 를 맞이 했다. 즉, 장 외 판 개혁 과 등록 제 가 안정 적 으로 정착 되 었 다.

지금까지 장 외 판 등록 제도 에서 IPO 접수 기업 은 507 개 를 돌 파 했 고 상장 기업 의 수량 은 모두 61 개 로 모두 648.13 억 위안 을 모 았 다. 합병 과 재 구성 기업 263 개 를 수 리 했 는데 그 중에서 등록 발효 기업 은 모두 121 개, 합병 과 재 구성 기업 15 개 를 수 리 했 고 등록 발효 기업 5 개 를 모 았 다.

'A 주 저장량 시장 에 대해 창업 판 등록 제 개혁 은 이정표 적 인 사건 으로 반드시 시장 을 존중 하고 가 치 를 숭상 하 며 공평 한 자본 시장의 새로운 시 대 를 열 것 이다.가치 투 자 는 중국 자본 시장 이 느 린 소 구 조 를 개척 할 수 있 는 관건 이다.등록 제 종합 개혁 은 시장 으로 하여 금 투자 목 표를 선택 하 게 하고 실물 경제 에 더욱 잘 서 비 스 를 제공 할 수 있 으 며 기본 면 에 따라 회 사 를 가격 을 정할 수 있어 서 투자 자 들 이 더 이상 투기 하지 않 고 더 이상 시장 을 따라 가지 않 게 할 수 있다. 또한 사모 펀드 자본 의 발전 을 격려 하고 상장 회사 의 질 을 향상 시 킬 수 있다.전 리 휘 남개대학 금융 발전 연구원 장 이 방문 해 지적 을 받 았 다.

장 외 시장 등록 제도 가 안정 적 으로 정착 하면 서 A 주 시장 은 주식 융자 의 '시대' 를 맞이 했다.시각 중국

창업 판 에 61 개의 등록 제 '신 정' 을 추가 하 다.

장 외 시장 등록 제도 가 안정 적 으로 정착 하면 서 A 주 시장 은 주식 융자 의 '시대' 를 맞이 했다.

21 세기 경제 보도 기자 가 정리 한 결과 올해 들 어 장 외 상장 기업 은 모두 103 개 를 돌 파 했 고 모집 자금 총액 은 874.21 억 위안 으로 2019 년 (302.1 억 위안) 의 모금 규모 의 2.9 배 에 달 했다. 구체 적 으로 는 61 개 등록 제 상장 기업 과 42 개 심사 비준 제 상장 기업 을 포함 하여 각각 648.13 억 위안, 226.08 억 위안 을 융자 했다.이 밖 에 12 월 28 일 까지 5 개 기업 이 인터넷 발행 을 완 료 했 고 총 모금 액 은 26.32 억 위안 이다.

업 종별 로 는 올해 상장 (이미 완 판 된 업 체 포함) 이 차세 대 정보 기술 제조 업 에서 주로 나 왔 다. 이 가운데 컴퓨터, 통신, 기타 전자 기기 제조 업 체 가 총 16 개 로 1 위 를 차 지 했 으 며, 이 어 전용 설비 제조 업 체 가 총 10 개, 전기 기계, 기자재 제조 업 체 가 8 개 로 3 위 를 차지 했다.소프트웨어 와 정보 기술 서비스업, 화학 원료 와 화학제 품 제조 업 은 각각 7 개 기업 이 공동 4 위 를 차지 했다.

분포 지역 에서 볼 때 주 삼각형, 장삼 각 등 전통 적 인 IPO 강 구 는 역시 장 외 시장 상장 '주력군' 이다. 광 둥 성, 저 쟝 성, 강소성 은 각각 20 개, 19 개, 16 개 기업 이 상장 되 었 고 베 이 징 시 는 9 개 기업 이 상장 한 성적 으로 4 위 를 차 지 했 으 며 안 후 이성, 산 둥 성, 허난 성 등 '후발 주자' 도 따라 잡 을 수 있 었 다. 각각 7 개, 5 개 기업 이 상장 되 었 다.5 개 기업 이 상장 되 었 습 니 다.

장 외 시장 등록 제의 열풍 도 많은 중 소형 보 천 기구 에 '기 회 를 따라 잡 을 수 있 는 기회' 를 가 져 왔 다.기 자 는 올해 장 외 상장 회사 에서 중국 금 증권 이 중국 금 회사, 중신 건 투자 등 대형 증권 회사 들 을 압박 하고 8 개 기업 의 상장 성적 으로 올해 장 외 시장 IPO 의 최대 이익 자가 되 었 다 는 것 을 알 았 다. 그 뒤 를 이 어 중국 금 회사, 광 대 증권 은 각각 7 개 기업 을 추천 하여 상장 했다. 중국 신 건 투자, 동 흥 증권 은 각각 6 개 기업 이 상장 했다.

특히 등록 제 가 안정 적 으로 추진 되면 서 중개 기 구 는 이번 '부 를 창 출하 자' 는 향 연 에서 도 지속 적 으로 혜택 을 볼 수 있 게 됐다.

12 월 28 일 까지 4 백 여 개 기업 의 IPO 신청 이 정상 적 인 추진 과정 에서 81 개 기업 이 회 의 를 지 났 고 27 개 기업 이 이미 등록 신청 을 제출 했 으 며 214 개 기업 은 문의 를 받 았 고 58 개 기업 이 새로 접수 했다.

기 존의 신고 상황 을 보면 장 외 시장 에 상장 을 신청 한 기업 은 아직도 연속 이윤 기업 을 위주 로 한다.정상 적 인 심사 상태 에 있 는 기업 가운데 397 개 기업 이 '최근 2 년 동안 순이익 이 모두 플러스 이 고 누적 5000 만 위안 이상' 이라는 첫 번 째 상장 기준 을 채택 하여 96% 를 넘 었 다.

마 이 프 의료, 내 국 인 과학기술, 사유 창조 물 등 13 개 기업 은 장 외 시장 두 번 째 상장 기준 을 채택 했다. "시가 가 10 억 위안 보다 낮 지 않 을 것 으로 예상 된다. 최근 1 년 동안 순이익 이 플러스 이 고 영업 수입 이 1 억 위안 보다 낮 지 않다" 고 말 했다.자 몽 주식 은 특별 의결 권 설정 으로 인해 '시가 가 50 억 위안 보다 낮 지 않 을 것 으로 예상 되 고 최근 1 년 의 순이익 은 플러스 이 며 영업 수입 이 5 억 위안 보다 낮 지 않다' 는 특수 주주 권 구조 기업 의 상장 기준 을 선정 했다.

'다 원 포용 적 인 발행 상장 조건 을 설립 하고 예상 시가, 수입, 순이익, 연구 개발 투자, 현금 흐름 등 요 소 를 종합 적 으로 고려 하여 여러 개의 상장 기준 을 설정 하고 기업 이 상장 하기 전에 반드시 이윤 을 창 출하 도록 요구 하지 않 으 며 특수 주주 권 구조 기업, 홍 기획 기업 의 상장 을 허용 한다.이러한 상장 조건 은 회사 주변의 혁신, 성장 형 기업 들 의 경영 열정 을 크게 자극 하여 회사 가 처 한 산업 체인 생태 를 더욱 활력 있 게 할 것 이다.화남 의 한 과학기술 류 상장 회사 의 임 원 이 방문 을 받 았 다 고 밝 혔 다.

재 융자 정출

주의해 야 할 것 은 2020 년 에 장 외 시장 등록 제 개혁 의 정착 은 차별 화 된 발행 상장 제도 에 나타 날 뿐만 아니 라 재 융자 등록 제도 에 있어 장 외 시장 개혁 도 발행 조건 등 제도 적 안 배 를 최적화 시 켰 다. 간단 한 절 차 를 적용 하 는 소액 의 빠 른 융자 한도액 은 5000 만 위안 에서 순자 산 의 10% 를 초과 하지 않 고 3 억 위안 으로 크게 높 아 졌 고 순자 산 의 20% 를 초과 하지 않 았 다.특정 대상 에 게 환 채 가능 한 신품 종 을 발행 하고 선 호 하 는 투자 융자 수 요 를 충족 시 키 며 자본 시장의 공급 을 완선 한다.

그 밖 에 재 융자 심사 등록 절차 도 크게 최적화 되 었 고 심사 등록 기한 이 대폭 적 으로 줄 어 들 었 다. 재 융자 일반 절차 의 심사 기한 은 2 개 월 이 고 간단 한 절차 기한 은 3 개 근무일 이 므 로 융자 효율 이 크게 향상 되 었 다.

구체 적 으로 재 융자 뉴 딜 정책 이 실 시 된 이래 12 월 28 일 까지 장 외 등록 제 아래 총 263 개의 상장 회사 가 특정 대상 에 게 주식 을 발행 하 는 융자 방안 을 심 천 증권거래소 에서 접 수 했 는데 그 중에서 129 개 기업 이 등록 이 효력 이 발생 했 고 27 개 기업 이 등록 을 제출 하고 있다.

올해 9 월 에 장 외 시장의 첫 번 째 소액 빠 른 융자 사례 인 천 위안 의약 품 의 증 액 프로젝트 인 증권 감독 위원회 의 비준 은 9 월 8 일 에 접수 신청 을 받 고 등록 효력 이 발생 하 는 데 9 일 밖 에 걸 리 지 않 았 다.많은 업계 인사 들 이 볼 때 창업 판 소액 재 융자 체 제 는 창업 판 등록 제 개혁 의 중요 한 조치 중 하나 로 중 소 규모 회사 의 융자 난, 융자 비 싼 문 제 를 해결 하 는 데 유리 하 다.

"이번 처리 과정 에서 회 사 는 등록 제 에서 시장 화 된 주식 융자 의 효율 성 을 충분히 느 꼈 다. 회사 의 제출 신청 부터 등록 효력 발생 까지 8 일 만 에 회사 융자 의 심사 시간 과 주 기 를 크게 단축 시 켜 회사 가 비교적 짧 은 시간 안에 필요 한 자금 을 융합 시 켜 융자 프로젝트 를 빨리 실시 하 는 데 기반 을 다 져 주 었 다."천 원 의약 회장 조 군 이 방 문 받 았 다 고 밝 혔 다.

등록 제 가 순조롭게 시행 되면 서 올해 장 외 시장 재 융자 규모 도 최고 치 를 기 록 했 습 니 다. wind 데이터 에 따 르 면 지금까지 장 외 시장 에서 76 개 기업 의 발전 방안 이 실시 되 었 고 총 모금 규 모 는 82.62 억 위안 에 달 했 으 며 2019 년 동기 대비 43.80% 증 가 했 습 니 다.

그 밖 에 57 개 기업 이 환 채 발행 을 완 성 했 고 모집 자금 은 352.59 억 위안 에 달 했 으 며 동기 대비 273.34% 증가 했다.지불 가능 한 채무 발행 7 건 을 완 료 했 고 총 모금 액 은 35.35 억 위안 으로 작년 보다 대체적으로 비슷 하 다.

21 세기 경제 보도 기자 의 불완전한 통계 에 따 르 면 지금까지 장 외 시장 에서 약 70 개 기업 이 불 특정 대상 에 게 환 채 가능 한 융자 를 발행 하 는 방안 이 추진 되 고 있다. 그 중에서 50 개 기업 이 '최근 의 기 말 자산 부채 율 이 45% 보다 낮 지 않다' 는 발행 조건 에 도움 을 받 아 총 450 억 위안 의 융자 를 계획 했다.

비교적 전형 적 인 것 은 모 빌 생물 이다. 2019 년 말 에 자산 부채 율 은 16.42% 에 불과 했다. 개혁 후 불 특정 대상 에 게 환 채 가능 한 융자 방안 을 발표 하고 6 억 위안 의 자금 을 모 아 화학 발광 기술 플랫폼 산업화 건설, 분자 진단 플랫폼 연구개 발 건설 등 프로젝트 에 사용 하고 회사 가 POTC (현장 실시 간 검색) 분야 에서 의 장점 을 확대 했다. 이 프로젝트 는 이미 증권 감독 회 의 를 받 았 다.등록 을 통 과 했 고 환 채 발행 을 완 료 했 으 며 완 부 는 9 월 23 일 에 심 증권거래소 에 상장 되 었 다.

그 밖 에 란 스 테 크 놀 로 지 는 개혁 후에 특정 대상 에 게 주식 을 발행 하 는 융자 방안 을 내 놓 았 다. 150 억 위안 의 자금 을 모 아 스마트 웨 어 와 터치 콘 트 롤 기능 패 널 의 건설, 차량 적재 유리 와 대형 사이즈 기능 패 널 의 건설, 3D 터치 콘 트 롤 기능 패 널 과 생산 부대 시설 의 건설, 산업 인터넷 산업 응용 등 프로젝트 에 사용 하고 주요 산업의 장점 을 강화 할 계획 이다. 이 프로젝트 는 10 월 9 일 에증권 감독 위원회 에 등록 되 어 통과 하 다.

전체적으로 보면 올해 장 외 상장 사의 융자 열 기 는 지난해 보다 크게 높 아 졌 다.권위 적 인 데이터 에 따 르 면 2020 년 1 - 10 월 에 장 외 상장 회 사 는 모두 318 개의 재 융자 방안 을 발 표 했 고 총 융자 금액 은 3485 억 위안 으로 작년 동기 의 4.18 배 와 5.98 배 에 달 했다. 63 개의 재 융자 방안 을 실 시 했 고 총 융자 금액 은 674 억 위안 으로 작년 동기 의 1.80 배, 2.92 배 에 달 했다.

인수 합병 수리 15 개 돌파.

합병 과 재 구성 에 있어 창업 판 등록 제 개혁 도 비교적 큰 편의 성 을 가 져 왔 다. 예전 에 선전 거래 소 는 명확 한 재 구성 목표 자산 이 소 속 된 업 종 은 창업 판 의 포 지 셔 닝 에 부합 되 거나 회사 와 같은 업계 또는 상하 류 에 있어 야 한다 고 명 확 히 밝 혔 다. 합병 과 재 구성 은 창업 판 의 포 지 셔 닝 에 부합 되 어야 한다 고 강조 할 뿐만 아니 라 저장량 기업 이 합병 과 재 구성 을 통 해 산업 통합 과 전환 을 하 는 것 도 충분히 고려 했다.업그레이드 의 수요.

그 밖 에 심 천 거래 소 는 주식 구 매 자산 을 발행 하 는 주식 발행 최저 가 를 시장 참고 가 의 90% 에서 80% 로 낮 추어 거래 쌍방 을 재 구성 하 는 데 더욱 유연 한 이익 게임 체 제 를 제공한다. 부대 융자 의 발행 상한 선 은 발행 전 총 주식 자본 의 20% 에서 30% 로 올 리 고 직 접 융자 능력 을 강화 하 며 장 외 상장 회사 가 합병 과 재 구성 도 구 를 이용 하여 산업 통합, 제기 하 는 것 을 지원 한다.효과 증대, 구조 전환 및 업그레이드.

Wid 데이터 에 따 르 면 2020 년 까지 12 월 28 일 까지 장 외 시장 이 처음으로 공개 한 합병 재 구성 방안 은 모두 31 건 이다. 그 중에서 같은 업계 산업 통합 방안 은 25 건 이 고 일부 기업 은 합병 재 구성 도 구 를 이용 하여 산업 통합 을 하고 생산 능력 과 산업 체인 의 영향력 을 확대 한다.

예 를 들 어 2020 년 6 월 에 에 르 안과 가 천진 중시 신 100% 지분, 오리 데 이 시 광 100% 지분 과 선성 안과 병원 의 80% 지분 등 자산 을 합병 하고 산업 구 조 는 다음 도시 이다.또한 일부 기업 들 은 장 외 시장 제도의 장점 을 이용 하여 구조 전환 과 업 그 레이 드 를 실현 하고 목표 의 합병 은 전자 통신, 정보 기술, 신 에너지 전지 등 분야 와 관련 되 며 장 외 시장의 포 지 셔 닝 과 밀접 한 관 계 를 가진다.

등록 제도 아래 12 월 28 일 까지 심 천 거래 소 는 모두 15 개 장 외 상장 회사 의 합병 과 재 구성 신청 을 접수 했다. 이미 등록 이 효력 이 5 개 발생 하고 등록 한 1 개 를 제출 했다. 상 회 는 1 개 를 심사 하고 3 개 를 문의 하면 1 개 를 받 았 다.

2020 년 9 월 30 일 에 증권 감독 회 는 초 천 과학기술 재 구성 등록 신청 에 동 의 했 고 후 자 는 장 외 판 등록 제 첫 번 째 중대 자산 재 구성 사례 가 되 었 다.

알 아 본 바 에 의 하면 7 월 9 일 초 천 과학기술 이 신청 을 제출 하여 최종 등록 에 성공 했다. 이 방안 은 심사 등록, 문의 에 응 할 때 92 일 밖 에 안 되 고 회사 와 중개 기구 가 문의 에 응 하 는 등 시간 을 제외 하고 심 천 증권거래소 에서 심사 하고 중국 증권 감독 위원회 에 제출 할 때 31 일 밖 에 안 된다.

그 밖 에 창업 판 소액 의 신속 한 재 구성 은 이미 맛 을 보 았 다.지난 10 월 에는 중신 건 투, 민생 증권 등 이 각각 톨스토이, 대학원 설립 에 대해 '소액 빠 른' 심사 조건 에 부합 되 는 전문 적 인 사찰 의견 을 내 놓 았 다.

'선전 증권거래소 등록 제 개혁 의 정착 은 개방 을 더욱 포용 하 는 개혁 과정 을 열 었 고 반 가운 첫 걸음 을 내 디 뎠 다.지난 30 년 동안 심 천 증권거래소 든 상하 이 증권거래소 든 모두 전통 적 인 방법 을 고수 하여 포용 성과 개방 성 이 부족 했다."포용 성과 개방 성 은 주로 인위적으로 통제 하 는 개혁 리듬 이다. 지금 은 걸음 마 인가, 아니면 개혁 을 가속 화 하 는가."무한 과 기대 학 교수 동 등 신 이 방문 하여 지적 을 받 았 다.