8월 2일 수치가 보여준데 따르면 현재 공수와 다수가 모두 시장을 통제하지 못했다

이번 주 (8월 2일 현재) 뉴욕선물횡보, 12월 계약은 42포인트 소폭 손실된 70.97센트로 마감했다.

최근 25거래일 동안 6월 28일부터 12월 계약결제가는 69.51센트, 72.94센트를 넘지 않고 343포인트의 거래구간에 국한돼 답답해 공매도와 다매도가 현재 시장을 통제할 수 없다는 것을 예고하고 있다.우리가 지난 두 달 반 동안 12월의 곡선을 관찰할 때, 우리는 12월의 계약 가격 구간이 삼각형을 형성한다는 것을 알아차렸는데, 이런 상황에서 등변 삼각형은 고점이 비교적 낮고 저점이 비교적 높다는 것을 의미한다.

삼각형의 추세선이 동일해지고 있기 때문에 시장이 최종적으로 이 구간을 상하로 돌파하는 것은 시간문제일 뿐이다.비록 삼각형이 때때로 하나의 추세를 반전시키기도 하지만, 그것들은 보통 지속적인 패턴으로 간주되는데, 이는 일반적으로 대세와 한 방향을 유지하고, 현재 대세는 하락세를 보이고 있다는 것을 의미한다.더 구체적으로 말하자면, 12월 계약이 70센트 아래로 떨어지면 이 하향의 삼각 진세를 깨뜨릴 것이며, 12월 계약이 다시 65센트 부근의 지지세를 타진하게 될 것이며, 만약 73센트를 돌파한다면 시장의 역전을 예고할 것이며, 매우 상당한 새로운 투기성 매수세를 활성화시킬 수 있을 것이다.

근본적으로 볼 때, 현재 미국 면화는 많은 지지를 받고 있는 것 같다.최근 시장이 매우 조용하다는 것을 고려하여 오늘 미국 수출 판매 주간지는 유난히 강세를 보였다.7월 26일까지 일주일간 육지면과 피마면 순판매는 2만21800포에 달했으며 그중 3만9700포는 즉시 선적할것을 요구했다.지난주에 다시 19개 시장이 미국 면화를 구매했는데, 이는 미국 면화가 현재 수준에서 광범위한 지지를 받고 있음을 보여준다.수출 수량은 매우 건설적이며 310500포이다. 이렇게 2011-12년도 수출 총량은 1165만 통계포에 달했고 판매 연도가 끝나려면 아직 5일이 남았다.이는 미국 수출이 현재 미국 농무부가 추정하는 1160만 팩을 넘어 약 200000팩을 넘어 연초 재고를 약 310만 팩으로 낮출 것이라는 것을 의미한다.

지난주에 말씀드렸듯이신면시장에 진입하기 전에 미국의 공급 상황은 여전히 매우 긴장되었다.수출계약에는 약 440만포가 있는데 대부분 가까운 시일내에 선적할것을 요구하며 또 90만포는 국내 방직공장의 향후 3개월간의 수요로서 일부 화주들은 계약을 리행한 면화의 공급원을 찾기 어려울수도 있다.가격이 하락할 때 면상들은 공급 확보에 지나치게 신중해 판매 계약을 이행하지 않을 수도 있는데, 지금은 자신이 허점을 메워야 한다는 것을 알게 되었다.7월 10일 이후 94041팩이 줄어 오늘 오전 36049팩에 그쳤기 때문에 인증 재고가 이 목적에 사용될 수 있을 것 같다.

선물시장에 있어서 현물시장의 긴장은 상대적으로 중요하지 않다. 10월 계약에는 미분양이 거의 없기 때문에 (단지 358개 계약) 12월 계약부터 인도시간까지 많은 새로운 면화가 창고를 굴리는 데 쓰일 것이다.그러나 12 월 계약은 매우 위험한 계약으로 다시 입증 될 수 있습니다. 특히 밭의 면화 성장에 불리한 일이 발생하면 더욱 그렇습니다.올해 봄과 여름에 우리가 겪은 미친 날씨 패턴을 고려할 때, 거래자들은 면화가 결국 면화밭을 떠나기 전에 숨을 죽일 것이다.우리는 이 때문에 무역이 어느 정도 12월 계약이 70센트 아래로 떨어지는 시간이 짧다고 생각한다.

이번 주 외부 시장은 매우 적은 동력을 제공했으며 콩과 옥수수는 최근 각각 약 16 달러 / 부셸과 8 달러 / 부셸 상승했다.거래상들은 8월 10일 발표될 미국 농무부 보고서를 기다리고 있다. 이 보고서는 가뭄의 영향을 받은 작물의 단일 생산 잠재력에 대해 처음으로 견해를 제시할 것이다.비공식적인 추산에 근거하여, 우리는 시장이 하향 조정 놀라움을 얻을 수 있을 것이라고 느꼈다. 옥수수는 7월 보고서의 예상보다 20부셸/에이커 감소할 수 있고, 콩은 4부셸/에이커 감소할 수 있다.비록 일부 수요 파괴가 이미 나타났지만, 우리는 옥수수와 콩 가격이 매우 높게 상승하여 수요를 억제하고 대폭 감소한 공급 수준을 만족시킬 수 있다고 생각한다.

그렇다면 우리는 어디로 가야 하는가?시장여전히 망설이고 있다. 비록 기술적인 관점에서 볼 때, 시장은 앞으로 2주 동안 현재의 삼각형 진세에서 돌파구를 형성해야 한다.미국 농무부가 다음 주에 중요한 보고서를 발표할 것이라는 점을 감안할 때, 미래의 날에 우리는 더욱 활발한 시장을 보아야 한다.우리는 장기적인 전망보다 가격이 66/67센트 아래에 있다는 것을 증명할 수 없다고 생각하기 때문에, 12월 계약이 66/67센트 아래로 떨어질 때 우리는 구매자가 될 것이다.